来源：私募工厂
厂长的话
纷扰半年的格力股权大战终于落下帷幕，最终，高瓴资本击败厚朴投资，接到了“董小姐”的绣球。实际上，作为国内一线的家电品牌，格力守成有余但进取不足，其近年来的多元化布局多成败笔，而在国际市场的开拓上也缺乏经验。而值此“碰壁”前夕，深谙互联网运作的高瓴资本却如神兵天降，高调入主。。。从这点来看，无论董明珠是去是留，格力的故事都将迎来新的改写。
高瓴资本入主格力
28日晚间，格力电器发布公告，格力集团函告公司，经评审委员会对参与本次公开征集的两家意向受让方进行综合评审，确定珠海明骏投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“珠海明骏”）为最终受让方。
公告还显示，根据《公开征集受让方公告》披露的公开征集方案，意向受让方应自被确定为最终受让方之日（即本公告发布之日）起10个工作日内与格力集团签订《股份转让协议》，所签署的《股份转让协议》仍须经国有资产监督管理机构及其他有权*府部门批准后方能生效，是否能够获得国有资产监督管理机构及其他有权*府部门的批准以及股份转让是否能够最终完成尚存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。
而根据天眼查相关信息，这个珠海明骏投资成立于年5月，公司的两大股东分别为深圳高瓴瀚盈投资咨询中心（有限合伙）和珠海贤盈股权投资合伙企业（有限合伙），而珠海贤盈股权投资合伙企业（有限合伙）的两大股东分别为珠海高瓴天成二期股权投资基金（有限合伙）和珠海高瓴天成二期投资管理有限公司。。。换句话说，格力的新老板，其实就是国内的一线PE高瓴资本。
亿股权大战
关于格力“易主”的前因后果还要追溯到今年的4月1日。彼时，格力电器发布重大事项停牌公告，宣布拟以不低于44.17元/股的价格，通过公开征集受让方的方式协议转让格力集团持有的格力电器总股本15%的股票，共计9.02亿股，以此价格计算，此次受让股份总价值近亿元。
总的来说，格力对于此次股权转让的受让方可谓层层筛选、严格把关。曾吸引百度、淡马锡、高瓴资本、厚朴投资在内的25家机构参与。
在5月22日的意向投资者见面会上，董明珠曾明确表示：“格力需要的是真心诚意愿意帮助格力电器发展的企业”，“此次交易绝不接受野蛮人参与”。
9月2日，格力电器股权转让进入“二选一”阶段，珠海明骏和格物厚德两家受让方完成提交受让申请材料，并足额缴纳缔约保证金63亿元。珠海明骏是高瓴资本旗下的投资公司，而格物厚德的大股东则是厚朴投资。
最终，在这场价值亿的股权角逐中，高瓴资本笑到了最后。
公开资料显示，高瓴资本成立于年，十多年间在消费、科技、健康、金融等领域投资了一大批国内外优秀企业，包括百度、腾讯、京东、携程、滴滴、美团等知名企业。同时，格力也是高瓴资本投资的企业之一，格力电器半年报显示，高瓴资本-HCM中国基金目前持有公司.64万股，持股比例为0.72%。
关于高瓴的投资风格，张磊在他的几次演讲中有过提及。
“高瓴资本，来自于高屋建瓴四个字。”这是张磊年6月在中国人民大学毕业典礼上演讲时提到的。
在演讲中，他曾给即将毕业的学弟学妹们分享了三句话：
人生其实就是这一个又一个选择组成的，每一个路口选择的方向，决定了你带着什么样的心情上路，最终看到什么样的风景。
在人生的道路上，选择与谁同行，比要去的远方更重要。
希望大家选择做时间的朋友。在多数人都醉心于“即时满足”（instantgratification)的世界里，懂得“滞后满足”(delayedgratification)道理的人，早已先胜一筹。
此外，在这场演讲中，张磊再次提到他常说的三个投资哲学：“守正用奇”、“弱水三千，但取一瓢”、“桃李不言、下自成蹊”。
格力新时代来临
当然了，说到格力，董小姐的动向自然不得不提。
9月26日，格力电器董事长董明珠曾联手多位格力电器高管共同出资设立了珠海格臻投资管理合伙企业(有限合伙)(以下简称“格臻投资”)，董明珠为珠海格臻的实控人，持股比例为95.2%。
在“新东家”还未敲定的背景下，格力电器管理层有次举动，也迎来了外界的纷纷猜测。
而在实际上，这15%的股权最终花落高瓴并不意外，唯一有点出乎意料的是，董明珠及格力电器高管团队没有参与其中。
然而，从张磊此前的言语来看，这并不代表董明珠在格力电器中的地位会有所改变。
据媒体报道，近日，在第六届世界互联网大会“产业数字化论坛”中，高瓴资本创始人兼CEO张磊在开场演讲中提到，过去的十几年中，高瓴一直强调和坚持，“让企业家坐在C位上”。他还表示，尊重是产业数字化的关键词，要尊重企业家精神，尊重企业和企业家在产业变革中的主体地位。
有分析认为，张磊的这番言论暗示了他对格力电器现管理层的态度，其意显然在于打消管理层的顾虑。
这么看来，董小姐依旧稳坐C位，只是高瓴入主后的格力电器，势必要迎来一个崭新的时代。
其实单论空调市场，格力在很长一段时间以来都是中国乃至全球市场上的最大玩家。而在A股市场，格力电器也一直是最优质的标的公司之一。
自年上市至今，一直保持着稳健的盈利增速，股价涨幅超过倍，迄今总市值已超过3亿元，总分红超过亿元。
年，格力电器实现营收超过亿元，实现净利润亿元，这个数据放眼整个中国家电行业都足够令人咋舌，还顺带让董明珠赢了雷*的“10亿”赌局。
财报一路唱凯歌，让董明珠有了长足的底气。在今年年初的股东大会上，董明珠为格力电器定下的目标是“到年实现营收亿营收”，并向股东保证，格力电器可实现每年10%的增长。
但与此同时，有多位家电分析师表示，以目前空调销售占格力营收80%的现状来看，格力电器在近两年来几乎碰到了其营收的天花板。
国内空调市场已经步入了存量时代。奥维云网数据显示，年上半年，国内家用空调零售额亿元，同比下降1.4%；零售量万台，同比微增1.5%，在地产、宏观等不利因素影响下，市场总体增长乏力。
行业不景气，格力首当其冲。根据格力电器半年报，上半年实现营业总收入.41亿元，同比增长6.89%，相比起去年同期31.40%的营收增速有了明显下滑，净利润的增速也从两位数下滑到了个位数。
能够雄踞空调行业首位多年，格力与经销商的深度捆绑被视为是其最关键的秘诀，这也直接带动了格力空调在线下市场的爆发式增长。但进入电商时代后，格力也开始遭受来自奥克斯等新品牌的的夹击。
对空调主业的长期依赖，让格力在市场变天之时显得有些无法招架。想要实现董明珠喊出的亿目标，必须在多元化和国际市场有所建树。
而格力的多元化失败故事已经被反复报道多次，最具代表性的便是格力手机。极光大数据显示，这个被格力力推的产品在至年间的市占率不到0.1%。
董明珠曾放言要每年投入几百亿研发空调芯片，这样就“没理由做不成“，但研发芯片除了钱之外，还需要长期的人才和技术积累，这是格力所缺乏的。至于造车，在董明珠与银隆原董事长魏银仓分道扬镳后，格力造车一役已经没了声响。
从这点来看，高瓴入主正当其时。它的最大价值，便是帮助格力电器完善公司重大决策机制。一旦格力拥有良好的治理结构，多元化和国际化是水到渠成的事。
回头再细看，格力电器在公告中对于股权意向受让方的要求是，除了满足条件外，还需有能力为上市公司引入有效的技术、市场及产业协同等战略资源，乃至拥有推进珠海市产业升级或产业整合的资源，具备为珠海市导入有效战略资源的能力。
除此之外，高瓴为格力带来的另一层想象空间是其背后的互联网生态资源和国际化资源。一来高瓴擅长互联网运作，以此来丰富格力现有的商业模式未必没有可能。二来高瓴在国际市场的投资动作频频，可以为格力开拓国际市场带来经验。
当然了，在治理结构之外，格力还有另一重隐忧：接班人。格力仍是受到董明珠强烈影响的一家企业，从目前来看，董明珠仍然可以做满这届董事长任期，但三年后是否有人接班还是个未知数。毕竟，一家大型上市公司不可能一直依赖于一位管理者。
而随着高瓴的入主，无论如何，格力的故事都将开始改写。
本文来源：国际金融报、中国基金报、界面新闻网等